V prvi polovici letošnjega leta je Meituan dosegel znatno rast uspešnosti, poslovni prihodki pa so se povečali za več kot 30% medletno, čisti dobiček pa se je izgubil iz izgube v dobiček. Vendar podjetje pričakuje, da se bo stopnja rasti njegovega podjetja za dostavo hrane upočasnila v tretjem četrtletju, pri čemer bodo še vedno razkrite posebne podrobnosti.
Kljub rasti uspešnosti Meituan ni razkril ključnih operativnih podatkov, kot so število uporabnikov transakcij in aktivni trgovci. Ali bodo te razkrite v prihodnosti? Poleg tega nova podjetja podjetja še vedno nastanejo izgube.
Na sekundarnem trgu je cena delnic Meituana dosegla vrhunec v začetku leta in se je od takrat lotila dolgotrajnega upada, ki je trenutno za več kot 40% od svojega visokega. Zakaj se cena delnic razlikuje od uspešnosti in kdaj bo nehala padati?
Za impresivnim prihodkom naj bi se rast dostave hrane v Q3 upočasnila
V prvi polovici leta je Meituan dosegel 126,582 milijarde juanov poslovne prihodke, kar je bilo medletno več kot 30,2%. Prihodki Q1 in Q2 so se povečali za 26,7% in 33,4% medletno na 58,617 milijarde juanov oziroma 67,965 milijarde juanov, pri čemer je Q2 pokazal izjemno uspešnost.
Če pogledamo daljšo časovnico od leta 2018 do 2022, so se Meituanovi operativni prihodki hitro povečali in dosegli 65,227 milijarde juanov, 97,529 milijarde juanov, 114,795 milijard juanov, 179,128 milijarde juanov in 219,955 milijarde juanov. Leta 2022 je bilo medletno povečanje 22,79%.
S tega vidika stopnja rasti prihodkov v prvi polovici letošnjega leta kaže na nekaj izboljšav v primerjavi z lanskim letom, vendar še vedno ne dosega sestavljene letne stopnje rasti.
Meituanova osrednja lokalna trgovina je glavni prispevek k svojim prihodkom, vključno z znanimi storitvami, kot so dostavo hrane in nakup Meituan Flash, ter storitve v trgovini, rezervacije za hotel in domačino, vozovnice in prevoz. Prihodki izvirajo iz dostavnih storitev za trgovce in potrošnike, komisije za tehnične storitve, ki jih zagotavljajo trgovcem in tretjim agentom, ter različne oblike storitev spletnega trženja.
V prvi polovici leta je Meituanova osrednja lokalna trgovina dosegla 94.085 milijard juanov, kar je medletno povečalo za 32,6%. To vključuje storitve dostave, provizije in storitve spletnega trženja, ki so se povečale za 23,5%, 40,1%in 25,8%medletno na 37,28 milijarde juanov, 34,217 milijarde juanov in 17,99 milijarde juanov.
Očitno je, da je jedro lokalne trgovine Meituana v trgovcih, potrošnikih in dostavnih kolesih.
Od leta 2018 do leta 2022 se je število uporabnikov transakcij Meituana povečalo s 400,4 milijona na 677,9 milijona, v letu 2022 pa se je z 1,8 -odstotnim zmanjšanjem. V istem obdobju se je število aktivnih trgovcev povečalo s 5,8 na 9,3, s 5,1% leto -Delega povečanja leta 2022, kar označuje najnižjo stopnjo rasti.
Meituan ni razkril posebnih uporabniških številk transakcij ali v letošnjem četrtletju aktivnih trgovcev. Ali bodo te razkrite v naslednjih četrtinah?
Za kolesarje je Meituan razkril, da je bilo leta 2022 približno 6,24 milijona kolesarjev. Ta številka bo verjetno postavila nov zapis leta 2023, do uradnega razkritja.
Z nenehnim okrevanjem potrošnje je industrija dostave hrane doživela rast in Meituan je izvedel vrsto ukrepov.
Za trgovce Meituan pomaga novim trgovcem pri odpiranju trgovin in pomaga izboljšati spletno poslovanje za vse trgovce. Podjetje je začelo pobude, kot je kampanja "Sharpshooter", nadgradilo "festival God Coupons" in izdalo "Must-Have List", da bi trgovcem pomagalo privabiti kupce in ustvarjati hit izdelke.
Za uporabnike Meituan krepi ponudbo in optimizira strategije subvencij za zadovoljevanje vse bolj raznolikih potreb potrošnikov, zlasti v kategorijah kakovostnega reda in kakovosti. Podjetje še naprej raziskuje nove točke rasti prometa in potrošnike spodbuja k zaloge kuponov z v živo in spodbuja povpraševanje po nerešljivem času.
Te tržne strategije so prispevale k dobremu razvoju meituanskega podjetja za dostavo hrane. Vendar pa sodelovanje v različnih diskontnih dejavnostih povečuje obratovalne stroške za trgovce, ki se morajo odločiti, ali bodo sodelovali in nadzirali intenzivnost promocij na podlagi njihovih okoliščin.
Zahvaljujoč razširjene lestvice prihodkov se je tudi Meituanova dobičkonosnost bistveno izboljšala. V prvi polovici leta je dosegel čisti dobiček, ki ga je mogoče pripisati delničarjem v višini 8.046 milijard juanov, ki se je iz izgube spremenil v dobiček. Dobiček osnovne lokalne trgovine se je povečal za 58,7% na 20,584 milijarde juanov.
Rast dobička v glavni lokalni trgovini Meituana je povezana tudi z zmanjšanim deležem prodajnih stroškov. Družba je omenila, da je zadostna ponudba zmogljivosti za dostavo hrane in podjetja Meituan Flash nakup privedla do zmanjšanja stroškov dostave po naročilu.
Jasno je, da se s povečanjem števila kolesarjev povprečna pristojbina za dostavo še zmanjša.
Meituan v tretjem četrtletju pričakuje, da se bo stopnja rasti prihodkov od dostave hrane upočasnila. V konferenčnem klicu finančnega poročila je Meituan izjavil, da se bo tretje četrtletje zaradi makroekonomskega okolja in ekstremnih vremenskih razmer soočilo s kratkoročnimi poslovnimi ovirami.
Nova podjetja še naprej izgubljajo
V prvi polovici leta je novo podjetje Meituana doseglo 32.497 milijard juanov, kar je bilo medletno 23,8%več kot 23,8%. Prihodki Q1 in Q2 so se medletno povečali za 30,1% in 18,4% na 15,732 milijarde juanov oziroma 16,765 milijarde juanov z upočasnitvijo rasti Q2.
Leta 2022 je novo podjetje v podjetju doseglo 59,196 milijarde juanov, kar je medletno več kot 39,3%. Očitno je, da se je stopnja rasti novih poslov v prvi polovici letošnjega leta znatno upočasnila.
Po kratkih vpogledih nova podjetja vključujejo Meituan Select, Meituan Grocery, Kuailu in druge. Prihodki izhajajo predvsem zaradi prodaje blaga (Meituan Grocery in Kuailu) in različnih storitev, ki jih nudijo različna podjetja (Meituan Select, vožnja, skupna kolesa, zaračunavanje zakladov, majhna posojila).
Meituan je izjavil, da je obseg in prihodki za Meituan Select Q2 še naprej rastel medletno, vendar je bila skupna stopnja rasti trga nižja od pričakovane, kar je vodilo do upočasnitve. Prihodki Meituan Select, ki so bili prepoznani na neto osnovi, so se zavrnili zaporedno, predvsem zaradi povečanih subvencij in nižjih cen na enoto.
Vendar pa je Meituan Grocery še vedno dosegel stabilno rast in doseganje večjega tržnega deleža s povečano povprečno vrednostjo transakcije in frekvenco transakcije.
Za primerjavo je vmesnik Meituan Grocery zelo skladen s platformo za e-trgovino v skupnosti Supermarket, s podobnimi cenami izdelkov in popustom, kot so nakup-ena-get-ena in resnična 50% popusta. Ni jasno, kdo "kopira domače naloge." Prihodnja konkurenca bo zagotovo namenjena finančni moči.
Trenutno novo podjetje Meituana še naprej povzroča velike izgube in je za podjetje "denar za gojenje". Leta 2022 je novo podjetje izgubilo 28,379 milijarde juanov, čista izguba 10,22 milijarde juanov v prvi polovici leta, čeprav se je izguba zožila. Izguba Q2 Meituan Select se je zaporedno razširila.
Meituan je pojasnila, da je širitev poslovnega obsega povečala subvencije za povečanje rasti, porabo za hladno verigo in logistiko za obvladovanje prihajajočega vročega vremena, k izgubam pa so prispevale sezonske spremembe mešanice izdelkov.
Konec junija je število uporabnikov kumulativnih transakcij za Meituan Select doseglo 470 milijonov.
Če primerjamo Meituan Grocery in Meituan Select, je prva platforma za e-trgovino v skupnosti, ki dovaja domove, medtem ko je slednja podobna supermarketom dostave v naslednjem dnevu, ki zahtevajo samo-nabiranje na določenih lokacijah.
Avtor je doživel oba načina nakupovanja. Čeprav je Meituan Select cenejša, je kakovost izdelka, zlasti mesni izdelki, treba izboljšati, medtem ko ima Meituan Grocery razmeroma dober nadzor kakovosti.
Od 18. oktobra je imel Meituan Select 11.657 pritožb na platformi za pritožbe Black Cat, pri čemer je bilo razrešenih 7.993, stopnjo resolucije 68,57%. Storitev po prodaji je še vedno treba izboljšati, saj so vprašanja kakovosti izdelkov še posebej vidna in zahtevajo pozornost.
Čeprav je Meituan v prvi polovici leta dosegla dobiček, se je na sekundarnem trgu soočala z vlagateljem, ki je "glasoval z nogami". Potem ko je januarja dosegla najvišjo 195,6 HKD na delnico, se je cena delnic začela neprestano zniževati in dosegla najnižjo 105,5 HKD na delnico, kar je skoraj prepolovilo.
Od konca 18. oktobra je bila cena delnic Meituana 113,7 HKD na delnico, kar je za več kot 40% manj kot na visoki, tržna kapitalizacija 710 milijard juanov in razmerje TTM P/E 77,83.
Poleg tega so Meituanovi delničarji v zadnjih letih nenehno zmanjševali svoje deleže. Na primer, Shen Nanpeng iz Sequoia Capital je imel konec leta 2020 387.6686 milijonov delnic ali 6,59%, kar se je do konca prve polovice leta z osebnimi imetnimi imetniki zmanjšalo na 138.9025 milijonov delnic ali 2,23%. 9.4764 milijonov delnic ali 0,15%.
Čas objave: julij-29-2024